Enka İnşaat'ın 1Ç2026'daki ana ortaklık net dönem karı yıllık %11,6 azalarak 3.414mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ortalama piyasa beklentisi Şirket'in bu çeyrekte 7,7 milyar TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmesi yönündeydi. Finansal yatırımların değerlemesi sonucu oluşan 8,4 milyar TL değerleme zararı bu dönemde karlılığı baskılamıştır.
Enka'nın konsolide satış gelirleri birinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %20 oranında büyüme kaydederek 35.830mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer taraftan brüt kar aynı dönemde %13,4 artarak 9.099mn TL seviyesine yükselmiştir. Operasyonel giderler anlamlı bir değişim göstermeyerek 2.658mn TL seviyesinde gerçekleşirken, esas faaliyet karı %20 oranında yükselerek 6.481mn TL olarak kaydedilmiştir.
Grubun FAVÖK'ü ise aynı dönemler arasında %24,1 oranında artarak 8.057mn TL'ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı ise 0,7 puan yükselerek %22,5'e yükselmiştir. Finansman tarafında ise 486mn TL net gelir kaydedilmiştir (1Ç2025: 661mn TL net gelir). Enerji ve ticaret segmentleri kaynaklı 783mn TL parasal kayıp ve 1.304mn TL vergi geliri (1Ç2025: 1.210mn TL vergi gideri) sonrasında net dönem karı 4.518mn TL'yi göstermiştir. Azınlık payı olan 1.104mn TL çıkarıldıktan sonrasında ana ortaklık net dönem karı ise 3.414mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket'in çeyrek sonu itibarıyla net nakit pozisyonu 5,32 milyar USD (236 milyar TL) seviyesinde gerçekleşmiştir (4Ç2025: 5,6 milyar USD (238,4 milyar TL). Bekleyen iş miktarı da yıl sonundaki 8.760mn USD'ye yakın şekilde 8.744mn USD olarak korunmuştur.
Enka İnşaat'ın hedef hisse fiyatını, yüksek nakit pozisyonu, mühendislik ve inşaat iş kolundaki yükselen marjlar, gayrimenkul tarafındaki artan gelirler ve tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak, 115,30TL'den 127,20TL'ye yükseltiyoruz. Öte yandan, azalan iskontosuna bağlı olarak Enka İnşaat hisseleri ile ilgili daha önceki "AL" önerimizi "EKLE" olarak değiştiriyoruz
Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
|