Genel değerlendirme: 2026 yılı için beklentimiz Şirket'in 223.756 milyon TL satış geliri, 46.022 milyon TL FAVÖK ve 46.757 milyon TL net kar açıklaması yönündeydi. Ancak, mevcut durumda zayıf seyretmeye devam eden elektrik fiyatlarına bağlı olarak 2026 yılı tahminlerimizi 210.844 milyon TL satış geliri, 45.881 milyon TL FAVÖK ve 44.294 milyon TL net kar olarak değiştiriyoruz. Finansalların ardından Enka İnşaat için 12-aylık hedef fiyatımızı 121,90 TL olarak korurken, finansal piyasalardaki görece daha olumlu seyir ile yatırım faaliyetlerinden gelirde iyileşme ve paralelinde 2Ç26 için daha olumlu net kar görünümü beklememize karşılık sunduğu getiri potansiyeli nedeniyle önerimizi AL’dan TUT’a çekiyoruz. Diğer yandan, olası ABD-İran ve RusyaUkrayna barışları sonrasında ortaya çıkabilecek potansiyel yeni projeleri de göz ardı etmiyoruz. 2026 tahminlerimize göre, ENKAI hissesi 10,5x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Hatırlatmak gerekirse, 2 Mayıs 2025 tarihinden bu yana ENKAI hissesini Döngüsel Portföyümüzde taşıyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %9 üzerinde performans sergilemiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 18,7x F/K ve 13,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedi

Raporlar:

UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.