Enka İnşaat 4Ç25’te 47.541 milyon TL gelir (Konsensus: 45.818 milyon TL / Deniz Yatırım: 43.316 milyon TL), 9.954 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 9.580 milyon TL / Deniz Yatırım: 8.762 milyon TL) ve 9.906 milyon TL net kar (Konsensus: 10.211 milyon TL / Deniz Yatırım: 9.052 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 562 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Satış geliri ve net karda yıllık bazda güçlü artış ve inşaat segmenti bakiye iş yükünde devam eden büyümeye ek olarak net nakit pozisyonunda artış.
¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û ---
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
à 4Ç25 finansallarında, satış geliri ve net kar yıllık bazda büyüme kaydederken, net nakit pozisyonunda güçlü artış yaşandı. Bu çerçevede, açıklanan güçlü finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
¦ Genel değerlendirme: Şirket’in 2025 yılında 153 milyar TL satış geliri, 33,1 milyar TL FAVÖK ve 36,7 milyar TL net kar elde etmesini bekliyorduk. ENKAI’nın yılı 157 milyar TL satış geliri, 33,9 milyar TL FAVÖK ve 36,2 milyar TL net kar ile tamamladığını takip ettik. Açıklanan sonuçların ardından, tahminlerimizi yeniden gözden geçirme niyetindeyiz. Revizyon hakkımızı saklı tutmakla beraber, Enka İnşaat için 12-aylık hedef fiyatımız 113,17 TL seviyesinde, tavsiyemiz de AL yönünde bulunuyor. Hatırlatmak gerekirse, 2 Mayıs 2025 tarihinden bu yana ENKAI hissesini Döngüsel Portföyümüzde taşıyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %4 üzerinde performans sergilemiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 15,4x F/K ve 10,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
|